どうしてプロダクトタンカー市況が元気なのか？

日本海事新聞　2013年6月5日
　プロダクト(石油製品)タンカーの新造発注が止まらない。先週1週間でLR(ラージレンジ)2型、MR(ミディアムレンジ)型、ハンディ型など計22隻の成約が表面化した。その結果、2013年のプロダクト船新造発注は1-5月で83隻となり、100隻の大台突破が視野に入ってきた。発注している船主はギリシャ系、受注している造船所は韓国が中心。プロダクト船市況の回復・上昇見込みを背景に新造発注はブームの様相を呈してきた一方、発注残拡大が市況好転に悪影響を及ぼしかねないとしてタンカー関係者の間には警戒感が広がっている。

　日本の大手造船がLNG船の受注に躍起になっている間隙を縫って、韓国の大手造船はプロダクトタンカー好況の恩恵を受けているようです。どうしてプロダクトタンカー市況が急回復を見せているのか？理由は簡単で、世界経済の原則もひとつの理由ですが、それと同時に先進国の環境規制が規制強化の傾向にあり、精製能力が産油国にシフトしているためです。だから原油を運ぶ必要性が低下し始めており、このことはクルードオイルタンカー市況の低迷とも深く関係してます。

海運・造船関係の事実の羅列

世界的にみて、
鋼材市況は過剰供給が原因で依然下落基調のようです。
そうなると、当然石炭市況も軟調で、ここのところ大きく下げています。
非鉄を見ると銅もアルミも在庫増が鈍化して下落しています。
天然ガスはもう２年間も下げ続けています。
石油は歴史的に見れば高止まりの水準ですが、上げてはいないようです、今のところ。
金は半年前にピークアウトした可能性もありますが、わかりません。

用船市況は回復を続けていましたが、ここ数日を見ると、そろそろ一服かもしれません。
バルカー船価は新造船も中古船も横ばいかやや上昇基調の様に見えます。
石炭市況は悪いものの、石炭輸送向けのパナマックスの購入は活発化しています。
石油は下がってはいないものの、オイルタンカー市況は極めて厳しいようです。
LNGは輸送活発化の期待がありLNG船の新造や用船契約の話題がよく報じられています。
ただアフリカ諸国でのLNG開発に遅れが生じたため2014年は船腹が供給過剰になりそうです。

新造船発注は中国離れが加速し、ジャパン・プレミアムが回復してると今週も記事がありました。
韓国の海洋プラント受注は今年に入って大きく減ってますが、これから増えると言ってます。
大宇造船海洋は先月受注ゼロだったようで、ウォン高が響いているようです。
逆に日本の造船各社は、市況の底打ち感と円安傾向を見極めるため受注を手控えています。
既に先２年分以上の船台を完売した造船所もあるとのことで、非常に賢明な判断です。
韓国STXグループは1月に造船子会社STX OSVを伊フィンカンティエリに売却しました。
更に韓国最大の不定期船社STXパンオーシャンも売却しようとしましたが、応札無しでした。
日本の船社はまだわりと体力が残っているためバルカーの減船でなんとか乗り切れそうです。

ヒュンダイ重工、1月の受注高は前年の12倍も・・・

日本海事新聞 2012年2月19日（火）
　現代重工業がまとめた1月の同社造船部門(シップビルディング部門)受注高は9億ドルとなった。前年1月実績(7600万ドル)の12倍に膨らんだ。隻数は9隻で、内訳はカナダのシースパン向け1万4000TEU級超大型コンテナ船5隻のほか、特殊船3隻、LPG(液化石油ガス)船1隻。前年1月はLPG船1隻だった。現代重工造船部門は2012年、受注額が61億ドルと目標額の約7割にとどまった。今年は1月から積極受注に動いている。　1月に受注した超大型コンテナ船5隻は、受注額が計6億ドル規模。15年から順次引き渡す。台湾の陽明海運が用船する。契約は、同型船5隻を追加建造できるオプション付きで、さらに受注につながる可能性がある。

　12年の第4四半期に赤字転落したヒュンダイ重工が一生懸命受注を増やしているみたいです。幸先いいスタートですが、13年の受注は全部門で297億ドル（前年比52%増）を目指しているということなので、これでもかなり厳しそうです。造船部門は78億ドル（26％増）とまだ現実的な目標です。しかしオフショア・エンジニアリング部門は60億ドル（190%増）に目標設定しているにもかかわらず、受注残高は１月末段階で２億ドル（僅か１隻）、しかも目標に見合った技術力もありません。ウォン安の時期ならいざしらず、今のままウォン高基調が続けば目標達成は更に遠のくでしょう。

国内外の船舶投資ファンド、LNG船への投資に積極姿勢

日本海事新聞 2012年2月12日（火）
　LNG(液化天然ガス)船への資金需要が今後急速に拡大する見通しだ。米シェールガス(非在来型ガス)の輸出が開始されるほか、豪州の新規プロジェクトが相次ぎ開始されることが主因。海運大手3社は2011-12年に国内電力、ガス向けを中心に合計15隻のLNG船を発注済み。LNG船は現在、世界で380隻が運航、将来的には450隻の船腹が必要になるとの試算もある。船舶投資を行う国内外のファンドもLNG船への投資には積極姿勢をみせており、日本関連のLNG船だけで新規に40隻強、船価換算で8000億円規模の資金需要になる見通しだ。（以下略）

　LNG船は船価がとても高いので、シェールガスブームや原発の停止、天然ガス開発・利用の拡大はLNG船で実績のある造船各社にとって大きなチャンスになっています。特に、2012年の韓国造船業界の業績は海洋プラントとLNG船でどうにか持ちこたえていたといっても過言ではありません。日本国内では三菱重工や川崎重工が円安でどこまで受注を増やせるか。また、シェールガスブームは大型のLPG船（VLGC）やケミカル船の市況にもよい影響をもたらすはずです。今後もこれらの船腹は需給逼迫が予想されるので、海運各社は新造船の発注を進めなければいけません。しかし、特にLNG船の船価の高さは造船各社にとっては福音ですが海運各社にとっては大きな負担になってしまいます。よほど余力のある海運業者でなければ船腹の拡大は厳しいです。となれば、船舶のレバレッジドリースを手がけるリース会社はきっとよだれを垂らして近づいてきてることでしょう。

ヒュンダイ重工、2012年第４四半期は赤字に転落

日本海事新聞 2012年2月12日（火）

　造船世界最大手・現代重工(韓国)の2012年第4四半期(10-12月期)決算は、純損益が3187億ウォン(約272億円)の赤字に転落した(前年同期は713億ウォンの黒字)。台湾TMTがVLOC(超大型鉱石船)4隻の船価を払わず、転売せざるを得なかったことなどが響いたようだ。

 　・・・とはいえ、「TMTのせいだ！」とばかりもいえない状況のようです。ヒュンダイ重工は韓国のライバル造船業者や日本の造船各社と比較して不採算船の受注残に占める割合が高いとのこと。どうやらリーマン・ショック前の造船活況時に出遅れた影響で、暴落後の受注割合が高くなってしまったようです。こんな時期に限ってウォン高が進んでいるわけですから、ヒュンダイ重工にとっては弱り目に祟り目、運が悪いとしか言いようがありません。

オーストラリアの大富豪が「タイタニックII」を中国の造船所に仮発注！？

日本海事新聞 2012年2月12日（火）
　オーストラリアの大富豪が悲運の船「タイタニック」を模したクルーズ客船「タイタニックII」を中国の造船所に仮発注し、2016年にも就航させる-というニュースが昨年4月に報じられ、一時は業界をにぎわせたことがある。その後、「デザインコンセプトができた」「運航船社の立ち上げ準備が始まった」などの続報が流れた。今度は、今月16日夜にマカオのリゾートホテルで「タイタニックII」の構想を説明するディナーパーティーが計画されているといった情報が入ってきた。（中略）
　しかし、その後の関係者の調査によって、新船を仮受注したとされる中国・江蘇省の長航重工金陵造船所には「同船のような豪華な客船を建造する技術も能力もない」ことが判明。厳しい経営環境下にある中国造船の受注競争を浮き彫りにした形となった。（以下略）

　オーストラリアの富豪が悪趣味なのはおいといて、中国の造船所側について日本は笑ってばかりもいられません。日本の産業界だって昔は「やったことのない仕事」を請け負って、それをちゃんとこなして成長してきたのですから。韓国の産業界も、作れもしないビルや橋を受注して今にいたってます。韓国の場合は未だにちゃんとこなすことができず世界中に多大な迷惑をかけてますが・・・。「できるかどうかわからない仕事」を請け負うというのは成長期の国や企業につきもので、こうした仕事を通して信頼を獲得していくものです。ソニーだって京セラだってそうやって大きくなったのでした。

プロダクトタンカー市況で先高観

日本海事新聞 2012年2月4日（月）
　プロダクト(石油製品)タンカー市況で先高観が強まってきた。船腹需給が今後タイトになる見通しであるため。2013年から15年に向け市況上昇が予想されている。マーケット筋によると、13年のプロダクト船の純増は3・2%。これに対し、需要は4・6%の増加が見込まれている。（以下略）

　ここにきてプロダクトタンカーやケミカルタンカーの需給がタイトになってきているようです。飯野海運の業況なんかにも現れてきていますね。来年、再来年と需給は更にタイトになると見られています。なのにVLCCの市況は酷いままなのは・・・やっぱりオイルタンカーに比べて船腹が足りてない＆大型化が進んでないってことなんでしょうかね〜。だとしたら、プロダクト＆ケミカルタンカーの新造がここ数年で一気に進むかもしれません。儲かるのは海運ではなく、プロダクトタンカーやケミカルタンカーを得意としている造船会社で、新来島どっくや北日本造船が非上場だから、もし市況に従うならば佐世保重工業が買い・・・といいたいところですが、どこも稼ぎ頭の大型オイルタンカーが先細りなのでしばらくは厳しいでしょうね。

決算発表がたくさんあった日ということで、流通・海事関連業者の勝敗表なのです！

海事新聞の見出しを見てるだけで参考になりますね〜。

◯日本郵船/12年4-12月期:経常益153億円

●商船三井/12年4-12月期:経常赤字157億円

◯川崎汽船/12年4-12月期:経常益105億円

大宇造船海洋、１２年受注額は３％増で目標達成も純利益は８２％減

日本海事新聞 2012年1月30日（水）
　大宇造船海洋は28日、2012年1-12月期業績を韓国取引所に告示した。売上高は前期比3%増の12兆5654億ウォンとわずかに増えた半面、営業利益が55%減の4516億ウォン、純利益は82%減の1370億ウォンと大幅に落ち込んだ。投資有価証券評価損計上、貸倒引当金積み増しなどが損益に影響したとみられる。（以下略）

評価損の理由や貸倒れの可能性について詳しくは記載されていませんが、韓国の造船業界も苦戦しているようで、大宇造船海洋は大手三社で唯一の12年受注目標の達成みたいです。特に一般商船部門の落ち込みは嫌儲で、大宇も８割減と苦しんでいます。既に付加価値の高い海洋プラントへのシフトを試みてますが、日本と比較すれば圧倒的な技術不足は否めない上に、中国造船業界も海洋プラント建造に興味を示しているので、韓国造船業界は１９８５年前後の日本の様な造船不況に突入する可能性もあるのではないでしょうか。

韓国のヒュンダイ重工、2012年の受注高23％減で希望退職を募る

日本海事新聞 2012年1月18日（水）
　造船世界最大手の現代重工(韓国)は、2012年の新造船受注高が11年比23%減少した。同社は長引く造船不況への対応と世代交代を目的にすでに希望退職を募集しており、最大で給与の60カ月(5年)分を支払う模様。（以下略）

　2013年は金額ベースで50%増を目指すそうですが、ウォン高と海運不況で目標を達成するためには高付加価値のLNG船に注力しなければならないでしょう。韓国の大手がバルクキャリアやコンテナ船の建造を緩めてくれれば運賃市況にもいい影響を及ぼすはずなので、ありがたい話です。それにしても、50%増を目指すのに希望退職も募るって・・・目標達成しない気満々のような・・・

韓国造船、2013年の受注目標額は前年比9%増

日本海事新聞 2012年1月16日（水）
　韓国主要造船10社の2013年総受注目標額が588億ドルとなった。前年目標額と比べ9%増。このうち、現代重工業など大手4社の総受注額のうち約56%を海洋が占め、引き続き受注をけん引するとしている。（以下略）

　昨年の造船業界は海洋プラントとLNG船が活況で、今年も引き続き韓国造船各社は造船業は海洋プラントだのみの一年になるようです。ただしこの1年、対ドルで11%のウォン高が進行しており、その間に13%の円安、円/ウォンで見れば22%以上の円安ウォン高でこのまま為替が推移すれば海洋プラントやLNG船の受注はかなりの割合で日本の造船業社に流れるはずで、韓国造船業界はかなりの痛手を被ることになるのではないでしょうか。逆に日本の造船業界はこれを足がかりに造船2014年問題を乗り越える準備をして欲しいものです。